增收不增利，高值耗材频繁集采下康德莱医械（01501）如何后撤？

脊髓默许科技领域仍有推移的交叉路口要走

上和文也提到，康德莱医械主要许多公司为各种高值耗材，除了情内默许科技领域部份，一些公司还有脊髓及部份周徒手许多公司，该业务为一些公司的第二大收入来源，将近1975.5万元。

必将的脊髓默许消费市场依然被部份资品牌垄断，美敦力、史赛克、MicroVention、强生医疗排名前四，将近%必将总消费世界市场的87%，可见全国性的脊髓默许科技领域是当之无愧的核心内容消费市场。

极少有日，由河南牵头的十八省交货国家联盟设立，假对血液透析类、脊髓部份科类、脊髓默许类、部份周默许类、通用默许类和人工耳蜗等六类医用耗材组织起来临极少有带量交货，这反之亦然从前年困难助于助于至今的脊髓默许耗材将亦会转入集采轨道，脊髓默许徒手国产替代程序在更快。

即使集采给了全国性企业“以价换量”的想，但也极少限于偏高端许多公司。

以弹簧圈为例。2021年11月末6日，邯郸市医保局发表《邯郸市医用耗材临极少有带量交货和文档》，弹簧圈首次被划定集采，弹簧圈均价被砍去接极少有一半，请减至6400元将近莫，选上许多公司大将近请经济指标46.82%，低于请经济指标66%。

此后，安徽省、厦门市、绍兴市等也分别揭晓了部分脊髓默许耗材的集采方案。在吉林21省国家联盟集采中都，弹簧圈低于请经济指标翻倍80.07%，大将近价钱从1.3万元请减至4000元将近莫，低于选上价为6128元，最偏高选上价为3277元;在安徽省，诊疗主流许多公司价钱请减至3500将近莫。

面对集采，部份资企业凭借着系统设计设计军事优势以及消费世界市场高，向其请降价的意向偏高。而全国性企业凭借着高价，突破固有的消费世界市场，通过“以价换量”迅速挡住消费市场。

以泌尿系统脑科学弹簧圈许多公司NUMEN为例，先前NUMEN仍未在邯郸市销售额，通过中都标集采，于2022年2月末开始在邯郸市销售额。由于许多公司直接部份销药学终端，出厂价与给经销商的价钱明确，未对毛利率产生较少直接影响，但却能以较偏高的推销开支挡住邯郸市消费市场。

短期来看，集采之后将有利国许多公司牌凭借性价比抢%消费世界市场。依然来看，靠“以价换量”难以持续，在同质化轻微的剧中下，价钱显然亦会一请降于是又请降，要依靠住高毛利率，仍无均需过硬的系统设计设计和新实用性。

综合来看，在新品香港交易所的领受下，康德莱医械在2023年都未给予较好的真如资产，但由于集采的直接影响，一些公司的毛利率显然亦会持续走偏高。即使是核心内容消费市场的脊髓默许科技领域，全国性企业同质化轻微，系统设计设计实力与国际巨头仍有较少差距，康德莱医械要从中都尾随一条血交叉路口并非易事。